在許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體里，主糧價(jià)格常常經(jīng)歷劇烈的季節(jié)性波動(dòng)。當(dāng)新糧剛剛收上來，市場上的糧食出售價(jià)格較低。但等到舊糧消耗殆盡，新糧還未收獲的時(shí)候，糧價(jià)又會大漲。相當(dāng)有規(guī)律的巨大價(jià)差自然也意味著投機(jī)居奇的機(jī)會：某人可以在低價(jià)時(shí)購入糧食，再到高價(jià)時(shí)賣出（buy low sell high）。然而，絕大多數(shù)的小農(nóng)戶卻逆此邏輯行事：他們傾向于在糧價(jià)探底時(shí)出售自己的產(chǎn)品，而到高價(jià)時(shí)再從市場上購入口糧。

這個(gè)看似有違理性的“貴買賤賣”現(xiàn)象（buy high sell low）被學(xué)者們多次討論。有人認(rèn)為這是農(nóng)戶缺乏耐心的表現(xiàn)。然而大量證據(jù)又顯示農(nóng)戶在牲畜飼養(yǎng)和教育等方面進(jìn)行長期投資的耐心并不低。也有人認(rèn)為這是缺乏便宜和可靠的儲糧方式導(dǎo)致。但是至少在Stephens 和Barrett 這篇文章所研究的肯尼亞地區(qū)，糧食可以簡易地儲藏。

Stephens 和Barrett 于是提出一個(gè)假設(shè)：是不完善的借貸市場（credit markets）迫使農(nóng)戶急于出售糧食以緩解現(xiàn)金短缺的狀況，即要解決迫切的現(xiàn)金短缺只能以未來高價(jià)買糧為代價(jià)。他們構(gòu)造了一個(gè)兩期的農(nóng)戶模型。第一期是糧食收獲期（harvest period），而第二期是沒有新收獲的缺糧期（lean period）。假設(shè)農(nóng)戶最大化兩期的總效用。在第一期，農(nóng)戶要決定消費(fèi)、出售、和儲存多少自己生產(chǎn)出來的糧食，并且要決定購買多少除糧食外的其他商品。這一期的預(yù)算由農(nóng)戶出售勞動(dòng)力所獲的工資、出售糧食所獲的收入和借貸的額度共同決定。在第二期，該農(nóng)戶要決定購買多少糧食和其他商品。這一期的預(yù)算由農(nóng)戶出售勞動(dòng)力所獲的工資、所儲存的糧食（減去儲存過程中的折耗）決定。

在不受借貸額度影響的情況下，農(nóng)戶將通過平衡第一期和第二期的邊際效用（marginal utility）來使總效用最大化。但是，當(dāng)?shù)谝黄诘慕栀J額度約束了農(nóng)戶的選擇時(shí)（binding credit constraint），該戶必須通過減少儲存糧食來增加第一期的糧食銷售，以便再次平衡兩期的邊際效用。于是，農(nóng)戶就在借貸局限下表現(xiàn)出了在收獲期大量出售糧食，而在缺糧期購入糧食的行為。此外，作者們還考慮了糧食市場交易成本可能帶來的影響。

利用來自肯尼亞1682戶農(nóng)民的月度生產(chǎn)消費(fèi)信息（2004到2005年），作者們檢驗(yàn)了其理論預(yù)測：借貸局限會增加農(nóng)戶在收獲期出售糧食以及在缺糧期購入糧食的可能性。在實(shí)證模型中，作者們利用農(nóng)戶與農(nóng)貿(mào)市場的距離來估計(jì)交易成本。為了消除借貸局限的內(nèi)生性，他們用結(jié)合了工具變量的probit 模型估計(jì)了農(nóng)戶受到借貸局限約束的可能性。最后，作者們用多變量樣本選擇模型（multivariate sample selection model）來同時(shí)測度借貸局限與農(nóng)戶進(jìn)入糧食市場的決定，及其與糧食交易量之間的因果關(guān)系。理論預(yù)測通過了檢驗(yàn)。

中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：農(nóng)經(jīng)好文章（微信公眾平臺）

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